Норильский никель: выкуп акций

Совет директоров Норникеля одобрил выкуп акций. Котировки компании (MCX:) могут спекулятивно достигнуть 27 500-28 000 руб., однако мы по-прежнему не видим долгосрочных и устойчивых драйверов роста акций.

На фоне бурного восстановления мировой экономики, развития «зеленых» технологий и активной эмиссии денег центробанками стоимость приблизилась к 10 тыс. долл. за т., – к 3 тыс. долл. за унцию. Цены и также находятся в восходящем тренде. Высокие цены реализации компенсируют снижение показателей в результате ряда аварий на ключевых активах компании, а выделение Быстринского ГОКа станет ярким и интересным событием. Однако плановый рост инвестиционной программы, выплата экологического штрафа и выкуп акций в 2021 г. приведут к наращиванию долговой нагрузки и падению свободного денежного потока, из которого с высокой вероятностью будут выплачены дивиденды в текущем году.

Параметры

Норникель выкупит до 5,4 млн акций (3,4% УК) на сумму около 2 млрд долл. Цена выкупа зафиксирована на уровне 27 780 руб. за акцию. Заявки на выкуп будут приниматься с 20 мая по 18 июня 2021 г. Расчеты будут произведены в рублях до 3 июля 2021 г. В случае переподписки выкуп будет осуществлен на пропорциональной основе. После выкупа 0,8 млн акций будет направлено на программу мотивации менеджмента, остальные – погашены. Также акционеры Норникеля смогут получить дивиденд за 2020 г. (1 021 руб. на акцию), закрытие реестра по которому назначено на 1 июня 2021 г., и при этом принять участие в выкупе.

MSCI

На данный момент free-float Норникеля составляет 37,6% (с учетом 4%-го пакета Crispian), поэтому индексный комитет присваивает компании FIF 0,4. Если предположить, что выкуп акций будет осуществлен в полном объеме и Русал (MCX:) с Интерросом не примут в нем участия, то после погашения 4,6 млн акций free-float уменьшится с текущих 37,6% до 35,7%. По правилам округления MSCI FIF Норникеля не изменится и по-прежнему составит 0,4. Таким образом, мы считаем, что выкуп и гашение акций не повлияют на положение компании в индексе .

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Let’s block ads! (Why?)




Источник: Фундаментальный анализ Investing.com

Добавить комментарий