X5 продолжает работать над эффективностью

X5 продолжает работать над эффективностью

Рынок слабо реагирует на результаты Х5, хотя в целом они успешны. Компания реализует оптимизацию верхнего сегмента, благодаря которой ей удалось увеличить средний чек в гипермаркетах «Карусель» до исторического максимума 900 руб. Однако доля «Карусели» в объеме всей выручки около 5%, поэтому существенного эффекта положительные изменения в сегменте гипермаркетов на консолидированные показатели не оказали. Средний чек по группе вырос до 395 руб. Это выше, чем во втором и третьем кварталах, но результат обусловлен преимущественно сезонными изменениями.

X5 отмечает две тенденции внешней среды, которые способствовали росту продаж: снижение продовольственной инфляции и повышение потребительского спроса. Другой позитивной новостью стал рост трафика по сопоставимым магазинам в ключевых форматах. Это тоже свидетельствует об улучшении качества управления, поскольку потеря трафика — главная беда крупных ретейлеров в последнее время. Трафик, в особенности из небольших магазинов в регионах, оттягивал «Светофор» и другие сети. Вклад роста сопоставимых продаж в увеличение выручки составил 4%. Если по итогам первого квартала рост трафика продолжится, появится больше оснований предполагать, что Х5, а возможно, и другие крупные ретейлеры наращивают свои финансовые результаты не только за счет расширения торговых площадей, но и за счет повышения эффективности, чего им в последние годы недоставало.

Стоит отметить еще одно достижение. Х5 раскрыла некоторые показатели интернет-формата. Число заказов утроилось за год, достигнув почти 1,4 млн, средний чек стабилен, около 3,6 тыс. руб. По неофициальным данным, пока ни один крупный игрок в продуктовой рознице не вывел на прибыль интернет-сегмент, но, возможно, это произойдет уже в ближайшее время. Х5 активно развивает онлайн-продажи. Этот формат уже носит статус не экспериментального, а бизнес-направления.

Мы пока сохраняем нейтральную оценку акций X5. Цель по ним — 2075 руб. на горизонте полугода, но не исключаем спекулятивного роста до 2200 руб. в краткосрочном плане. Этому способствует техническая картина.

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Let’s block ads! (Why?)




Источник: Фундаментальный анализ Investing.com

Добавить комментарий