Вероятность повышения ставок ФРС в марте выросла после отчета по рынку труда в США за декабрь

Вероятность повышения ставок ФРС в марте выросла после отчета по рынку труда в США за декабрь

Минтруда США опубликовало впятницу, 7 января, отчет позанятости задекабрь 2021г. Экономика США впоследнем месяце минувшего года создала 199 тыс. новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экономистов предполагал увеличение занятости на450 тыс. рабочих мест. Ноябрьский показатель был пересмотрен всторону повышения с+210 до+249 тыс. рабочих мест.

Другие ключевые показатели отчета:

Уровень безработицы снизился с4,2% вноябре до3,9% (минимум сфевраля 2020г.) вдекабре при консенсус-прогнозе 4,1%.

Средняя почасовая зарплата выросла вдекабре на0,6% м/ми4,7% г/г. Темпы роста зарплаты выше, чем прогнозировалось (+0,4% м/ми+4,2% г/г) ивыше, чем вноябре (+0,4% м/м+5,1% г/г).

Реакция рынка

Рынок фьючерсов наставку пофедеральным фондам свероятностью 88% подразумевает, что первое повышение ставки ФРС совершит вмарте. Рынок на100% уверен втрех повышениях ставки доконца 2022 года исвероятностью 50% подразумевает, что кконцу декабря ставка будет повышена нетри, ачетыре раза. Сутки назад рынок свероятностью 82% подразумевал первое повышение вмарте, итолько на34% заложил вкотировки возможное доконца года четвертое повышение.

Доходности казначейских облигаций выросли после отчета, доходность 10-летних облигаций поднималась до1,7673%, что является новым максимумом с30марта 2021 года. Техническая картина надневном графике намекает напробитие «линии шеи» сильной разворотной фигуры «перевернутая голова иплечи». Потенциал реализации такой фигуры подразумевает рост до3% втечение ближайшие 12–15месяцев.

Несмотря нарост доходностей, индекс доллара упал после публикации данных позанятости. Американский фондовый рынок вцелом был под давлением. Заметно снижались технологические акции, будучи чувствительными кперспективе повышения ставок.

Наш взгляд

Влияние новой волны омикрон-штамма неотражено вдекабрьских цифрах. Новости оновом штамме циркулировали вСМИ активно, норост заражений стал фактом ближе кконцу месяца.

Отчет может показаться слабым только напервый взгляд. Если вспомнить опубликованный ранее наэтой неделе протокол декабрьского заседания Комитета пооткрытым рынкам ФРС, тобольшинство членов FOMC пришло квыводу отом, что экономика близка кмаксимальной занятости. Падение уровня безработицы ниже 4%, вполне можно расценивать, как сигнал того, что экономика достигла максимальной занятости. При этом темпы роста зарплат являются сигналом кдействию вконтексте сдерживания инфляции. Нанаш взгляд, вовсе неудивительно, что выросла вероятность старта повышения ставок вмарте, как ивероятность четырех повышений ставки поитогам 2022 года.

Сучетом очень высокой транспарентности омикрона инизкой летальности этого штамма можно предположить, что втечение первых трех месяцев 2022 года будет сформирован высокий коллективный иммунитет. Это улучшит динамику нарынке занятости. Мартовское повышение ставки пофедеральным фондам «лежит настоле» вовсе ненапрасно.

Вероятность повышения ставок ФРС в марте выросла после отчета по рынку труда в США за декабрь




Источник: Finam

Добавить комментарий